受惠於中國政府推出促進消費和股市的利多政策，加上進入第四季消費旺季，有利精品產業表現。百達投顧表示，過去一年，百達-精選品牌（基金之配息來源可能為本金）基金的表現因為持股中科技族群比重較低，未能參與到大型科技股帶動的股市漲幅。然而，從長期來看，奢侈品牌的獨特性與消費者的忠誠度，使其長期價值不墜，且能提升投資組合的多元性。

中國政策加溫、亞洲消費力道回彈

百達-精選品牌（基金之配息來源可能為本金）基金投資團隊表示，投資範疇將直接受益於奢侈品牌在中國市場的強勁需求，以及中國９月底以來更寬鬆的貨幣和財政政策，刺激消費情緒升溫，有利在中國銷售比例較高的歐洲奢侈品牌。
投資團隊觀察，高端奢侈品牌的銷售表現持續繳出好成績，例如Brunello Cucinelli、法拉利和愛馬仕等。這些品牌受惠於亞洲富裕消費者利用日圓貶值前往日本消費，因此在日本第二季銷售良好；另一方面，LV、Dior和愛馬仕等奢侈品牌也持續調漲產品價格，不懼通膨升溫影響。

看好第四季傳統消費旺季，納入消費產業分散集中風險

儘管美國消費者的超額儲蓄逐漸下滑，但美國消費品牌仍不缺投資機會，截至9月底，運動用品公司Deckers年初至今漲幅42％、精品豪宅建商Toll Brothers年初至今漲幅約50％；以及頂級飯店集團萬豪過去一年股價成長31%、希爾頓則是成長55%。

百達-精選品牌（基金之配息來源可能為本金）基金投資範疇不僅聚焦奢侈品（41.24%），還涵蓋了運動（14.24%）、旅遊（13.81%）與食品飲料（11.40%）等多種消費性產業。投資人當前的資產配置可能已經配置高比例科技股，百達投顧建議，可適時尋找具差異化的投資機會。百達-精選品牌（基金之配息來源可能為本金）基金專注於全球頂尖消費品牌，在主題上多元化佈局，幫助投資者在第四季傳統消費旺季下抓住多重機會，也能享有中國政策支持的消費力道回振行情。

表1：百達-精選品牌（基金之配息來源可能為本金）次主題分布

資料來源：瑞士百達資產管理，2024/09

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